2026年10月12日下午，上外MBA校友、APR Packaging (Thailand) 联合创始人王冯鸣，为来泰进行中国企业出海商业之旅的MBA同学们作分享。王冯鸣拥有20多年项目管理与流程管理经验，曾在多家国内外大型企业任项目负责人，现在在泰国北榄府新建美妆包装容器及印刷工厂，既是中国创业者，也是泰国企业主。以下是他分享的内容整理：
今天我想用一个小时，和各位学弟学妹聊几件事，包括泰国宏观经济、政策税收与营商环境、中国企业在泰国的现状、我在泰国的创业实践、泰国的优势与不足，以及我给学弟学妹们的建议。
一、宏观泰国：一张什么样的底图
先看泰国的基本盘。人口约7000万，中等偏上收入国家，经济高度开放，制造业基础深厚，是全球汽车及零部件、硬盘和电子代工的重镇。它位于东盟地理中心，可以辐射柬老缅越四国，泰铢汇率相对稳定。
中国是泰国最大的贸易伙伴，已连续保持12年之久。
再看增长，我的判断是温和复苏，出口与投资挑大梁。2026年第二季度，泰国GDP同比增长1.9%，上半年货物出口增长17.6%，私人投资增长13.4%。泰国国家经济社会发展委员会（NESDC）把2026年全年增速预测上调到2.0%至2.5%，中位数2.2%，我预计2027年有望回升到2.3%左右。增长的动力是电子和高科技出口、外商直接投资和旅游复苏。隐忧是私人消费疲软和家庭债务高企，家庭债务占GDP约90%。
放进东盟来看，泰国的增速偏慢。越南、菲律宾、印尼都在5%以上，泰国2026年的预测只有2.0%左右。但泰国的优势不在增速，而在四样东西：完整的工业体系与供应链、熟练的产业工人与管理人才、国际化程度与法治基础，以及长期稳定的日资及我国台资企业的产业生态。所以我的结论是，选泰国，就是选确定性，而不是选爆发性。
出口是今年的亮点。2026年上半年出口同比增长17.6%，8月单月出口346亿美元，同比增长24.3%。电信设备出口增长129%，计算机零部件增长65.5%，泰国商会预测全年出口增长12%至16%。出口市场分散，美国、中国、日本、欧盟和东盟并举。
二、关税之后，泰国对中国企业意味着什么
在全球供应链重塑与关税壁垒背景下，泰国正成为中国企业推进全球化多元布局的重要支点。2025年以来美国对中国商品加征高额关税，倒逼中国制造业做“中国加一”布局。泰国输美商品目前适用12.5%的关税，低于此前的19%。截至9月中旬，泰美贸易协议仍在磋商，泰方表示主要条款已谈拢，但没有确定的签署时间表。
我要特别提醒2025年的一条新规。泰国投资促进委员会（BOI）为防止借道出口，对汽车零部件、家电、电子、金属制品等易被借道的行业提出要求，必须有实质性加工，海关税则号列至少要变更到4位。给大家的启示是，单纯贴牌转口行不通，真实建厂、真实加工才有价值。泰国正与欧盟谈判自贸协定，未来可能成为输欧的跳板。
2025年的外资申请数据印证了这股热度。BOI数据显示，2025年1月至9月申请投资额约426亿美元，同比增长94%，数据中心、电池、电子和电动车供应链是主要方向。
三、政策与税收，哪些要点要记住
关于政治环境，我想说的是它对投资者的含义，关注政策与制度性安排，重大投资决策看BOI和东部经济走廊（EEC）等制度，而不是跟着新闻情绪走。审批在个别时期可能放缓，我建议聘请本地律师和专业顾问。
税收方面，我的概括是“简明、透明、总体税负不高”，请看这张表。
税种 | 税率 | 要点 |
企业所得税 | 20% | BOI项目最长可免13年 |
增值税 | 7% | 法定税率10%，临时优惠至7%，现已延长至2027年9月30日 |
进口关税 | 0至30% | 大部分工业品关税较低，BOI项目可免机器与原料进口税 |
预提税 | 10%至15% | 股息10%，中泰税收协定可进一步降低 |
个人所得税 | 0至35% | EEC目标产业的外籍高管与专家，最高按17% |
社保 | 雇主约5% | 2026年起月工资基数上限1.75万泰铢，每人每月最高875泰铢 |
BOI是泰国招商的“王炸”。企业所得税免征年限，按行业技术含量分级，前沿科技类最长13年，知识型与高科技类8年，重要科技类5年，基础科技类3年，产业链配套类企业则主要享受机器、原料进口税的减免。除此之外，还有外资可持有土地所有权、外籍专家和技术人员工作许可便利、外汇自由汇出。我认为包装和印刷可以纳入A3、A4或B类。关键提醒是，拿到BOI证书之后必须履行条件，包括泰国员工比例、环保和报告义务。
四、中国企业在泰国，从路过到扎根
我的观察是，中国企业在泰国已经从“路过”走到“扎根”。中国是泰国外资的主要来源之一，BOI数据显示，2025年全年中国企业在泰国的投资申请为982个项目，约55亿美元。汽车及零部件、新能源、电子、家电、五金是主要领域，包装配套的需求也随之而生。
集群效应有两个例子。一个是在罗勇投产的新能源汽车工厂，年产能15万辆。另一个是泰中罗勇工业园已有近200家中国企业入驻；而在安美德（AMATA）各大工业园区内，中资企业累计已超过400家。我给中小企业的启示是，跟着大客户和产业集群走，订单与供应链都不愁。
EEC是下一个十年的主战场。EEC覆盖春武里、罗勇、北柳三府，面积约1.3万平方公里，定位为泰国4.0的核心载体，面向电动车、电子、数字和生物产业。战略项目企业所得税最长可免13年，土地可长租99年，外籍高管个税上限17%。基础设施方面，有林查班深水港扩建、乌塔堡机场，以及规划中的连接曼谷素万那普机场、廊曼机场和乌塔堡机场的三机场高铁，东北部方向则有中泰铁路。
但要注意，EEC的地价已明显上涨，中小企业可以优先考虑EEC外围，比如北榄府。
五、我在泰国的创业实践
（一）美妆与包装，一条被低估的供应链
先看美妆市场。泰国个人护理与美妆市场规模约60亿至70亿美元，人口快速老龄化，带动抗衰老和功能性护肤需求。消费者偏好天然、有机成分，防晒和美白品类强势。渠道上，既有连锁药妆店，也有高端集合店，TikTok电商增长迅猛。价格带以大众市场为主，但彩妆和护肤的高端层级增长更快。完美日记、花西子等中国品牌已进入泰国，验证了中国美妆出海泰国的路径。
更值得注意的是泰国作为生产基地的一面。泰国是全球重要的化妆品代工（OEM/ODM）基地，多家国际日化巨头在泰设厂。2025年泰国对中国出口的“精油、香水、化妆品、洗漱用品”达2.77亿美元，对印度1.09亿美元，对澳大利亚2.31亿美元，对欧盟1.28亿美元。泰国的食品药品监管体系相对高效，清真认证又可以撬动穆斯林市场，泰国美妆在东南亚也有品牌力与渠道力，本土品牌正在出海。所以我的结论是，在泰国做美妆供应链，等于同时面向泰国本土、东盟和中东出口。
再看包装，我称它为被低估的“卖水人”生意。泰国包装市场规模约60亿至80亿美元，随着食品饮料、美妆和电商增长稳步扩张，需求来自泰国是东盟食品加工中心、美妆代工基地，以及电商渗透率的快速提升。主要品类有塑料软包装、纸包装、硬塑容器（瓶、罐、泵头）以及标签与印刷。我的判断是，日资企业、台商企业以及本土企业主导中低端，中高端包材仍有缺口，中国包装企业设备先进、反应快、成本低，正好补位。在印刷环节，精品印刷（化妆品盒、标签）的供应仍然不足。
（二）为什么选北榄府，我算了五笔账
我把工厂放在北榄府，而不是热门的EEC核心区，理由有五点。第一是位置，紧邻曼谷都市圈，到素万那普机场约30至40分钟，到林查班港约1.5小时，我的概括是“不选EEC，胜似EEC”。第二是产业，北榄是泰国工业最密集的府之一，汽车、电子、食品饮料工厂云集。第三是劳动力，可以招到曼谷通勤圈的工人，我认为技能与稳定性优于偏远地区。第四是成本，土地与厂房成本约为EEC核心区的50%至70%。第五是客户，曼谷及周边集中了泰国大部分化妆品代工厂、品牌商与出口商。
物流上，毗邻曼谷的邦纳至贴帕拉一带（Bang Na-Thepharak）是产业带，货车可以当天往返曼谷客户。
（三）我自己的工厂
这是我的实践。我参与创办的APR Packaging在泰国的工厂，做化妆品硬塑包装容器（瓶、罐、泵头），同时做精品彩盒与标签印刷。我们服务三类对象，在泰的中国美妆品牌、本土代工厂和出口订单。
我们的客户逻辑是，中资美妆品牌出海泰国，需要本地供应链，而本地品牌需要更好的包装。设备路线上，我们选择注塑与吹瓶加自动化印刷线，并预留了GMP配套空间。本地化策略上，管理团队实行中泰双班制，目标是泰籍员工占70%以上。
我的教训是，选址、BOI申请、客户验证，每一步都比国内慢，但护城河也更深。
六、我眼中的泰国优势与不足
我把泰国的优势概括为六条。
一是制度红利，BOI最长13年免税、外资可持有土地、外汇自由，在东盟属于第一梯队。
二是区位与市场，位于东盟中心，是7亿人口市场的腹地，陆路可达柬老缅越。
三是产业生态，日资多年积累的供应链基础，产业工人素质高、劳资关系温和。
四是成本均衡，劳动力成本低于中国沿海，基础设施又远超越南、印尼内陆。
五是生活质量，国际学校、医疗和华人社区成熟，拖家带口出海也能适应。
六是中泰关系，签证便利、本币结算、政府层面支持中企投资。
对不足，我同样直接，列了七条，请各位冷静看待，做好准备。
一是增长天花板，GDP增速长期在2%到3%，本土市场体量有限，必须做出口。
二是办事效率，审批、证照办理、BOI后续报告繁琐，泰文文件是硬门槛。
三是技能缺口，工程师和熟练技工短缺，高端人才成本高。
四是政策收紧，防转口新规出台，环保要求提高，高污染产业须进工业园。
五是竞争加剧，中国企业蜂拥而入，光伏、钢铁等部分行业已被BOI暂停给予投资促进。
六是汇率与外部风险，泰铢波动和美国关税政策变化。
七是生活文化，节奏慢，假期多，需要管理预期。
七、给学弟学妹的五条建议
建议一：先客户，后工厂
带着订单来，而不是建完厂再找订单。这条建议和我自己的做法是一回事。我的客户逻辑很清楚，中资美妆品牌出海泰国，需要本地供应链，本地品牌需要更好的包装，所以工厂的设备路线、产能和GMP预留，都是围绕这些客户的需求来定的。选址时我也是先看客户在哪，曼谷及周边集中了泰国大部分化妆品代工厂、品牌商与出口商，工厂就靠近他们，货车当天能往返。
选址、BOI申请、客户验证，每一步都比国内慢。如果先把厂建起来再去找订单，这段时间的固定成本只会不断消耗现金。
建议二：用好BOI与工业园
让优惠政策为你打工，但别为拿优惠而扭曲业务。BOI的好处前面讲过，免所得税、免机器和原料进口税、外资可持有土地、外汇自由汇出。但拿到证书不是终点，必须履行泰国员工比例、环保和报告义务，这些后续要求同样繁琐。更重要的是，BOI会根据产业形势调整，2025年就暂停了光伏组件和部分钢铁下游产品的投资促进，还出台了防止借道出口的实质性加工要求。所以我的原则是，先把业务做真，再看优惠怎么用，而不是为了优惠去改造业务。工业园方面，园区内配套成熟，集群效应明显，中小企业可以借力。
建议三：找对人
本地合伙人和职业经理人的重要性，超过商业模式。泰国文件要用泰文，审批和证照办理有自己的流程，工程师、熟练技工又短缺，高端人才成本高，这些事情都绕不开本地人。我在自己的工厂里，管理团队实行中泰双班制，目标是泰籍员工占70%以上。找对人，既是为了把事办成，也是本地化的基础。
建议四：合规是护城河
FDA、环保、劳工，一次违规的代价远超省下的成本。做化妆品包装，客户本身要过泰国FDA的体系，供应链的合规是客户选择我们的前提。环保上，高污染产业须进工业园，要求在提高。劳工上，BOI证书也明确要求泰国员工比例。我把合规看作护城河，因为中国企业蜂拥而入，竞争加剧，合规做得扎实的企业，才能留在客户的合格供应商名单里。
建议五：现金流为王
海外建厂周期比想象长50%，预留至少18个月运营资金。选址、BOI申请、客户验证，每一步都比国内慢，叠加汇率波动和关税政策变化，不确定性不小。我给大家的提醒是，计划时间要放宽，资金要留足，宁可慢一点，也不要在投产前把现金耗尽。
课后思考
1. 如果你的企业客户已经在泰国，“先客户，后工厂”能怎样落到你的出海节奏上？
2. BOI优惠和业务真实性之间，边界应该画在哪里？
3. 在EEC核心区与外围之间，你的企业更适合哪一个，为什么？
4. 本地合伙人和职业经理人，你愿意用什么机制留住？
整理小注
1. 东盟排名。嘉宾称泰国是东盟第二大经济体。按IMF数据，新加坡自2024年起名义GDP已超过泰国。
2. 关税。泰国输美商品现适用12.5%，法律依据为美国301条款下的措施，此前19%的对等关税在美国最高法院裁决后撤销。泰美贸易协议尚未签署，美国另有产能过剩调查可能带来额外关税，企业应持续关注。
3. 2026年增长预测。NESDC预测区间为2.0%至2.5%，中位数2.2%。
4. 外资申请额。426亿美元为BOI全部投资申请额，不只是外商直接投资。
5. BOI免税年限与减半。A1和A2为8年，A3为5年，A4为3年。免税期结束后可再减半5年，按BOI规定，这仅适用于位于20个低收入府的A1、A2项目，北榄府不在其中。
6. 防借道规则。4位税则号列变更要求针对易被借道出口的行业，并非对所有行业适用。
7. 三机场高铁。连接的是素万那普、廊曼和乌塔堡三个机场。
（特别声明：嘉宾在分享中表达的观点属个人意见，不代表MBA
